Le tensioni del 2026 stanno mostrando un rischio meno evidente della scarsità di greggio: la perdita di capacità di raffinazione. Impianti danneggiati in Medio Oriente e Russia, margini ridotti per aumentare la produzione altrove e tempi lunghi per ricostruire le infrastrutture trasformano un problema industriale in un rischio per prezzi e supply chain. Per le imprese la lezione è più ampia: non basta sapere se una materia prima è disponibile, bisogna capire chi può trasformarla, dove e con quanta capacità alternativa.